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Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV

Bonn

Jahresbericht TGV Rubicon Stockpicker Fund für das Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis 31.12.2021

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse R WKN: A0RAAX /​ ISIN: DE000A0RAAX4

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse U WKN: A0RAAY /​ ISIN: DE000A0RAAY2

Vermögensaufstellung

Es werden nur aktiv vorgenommene Handelsgeschäfte dargestellt. Zu- und Abgänge aufgrund von Kapitalmaßnahmen wie z.B. Split, Umtausch, entstandene Bezugsrechte, Spin-Off, Squeeze-Out etc. werden nicht ausgewiesen.

Gattungsbezeichnung
ISIN
Markt
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg.
Bestand
31.12.2021
Käufe/​
Zugänge
Verkäufe/​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
% – Anteil
am Teilge-
sellschafts-
vermögen
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere 22.749.426,92 79,31
Aktien
Euro 20.188.331,90 70,39
Agfa-Gavaert
BE0003755692
STK 1.250.000,00 100.000,00 EUR 3,79 4.737.500,00 16,52
Aumann
DE000A2DAM03
STK 106.500,00 106.500,00 EUR 13,68 1.456.920,00 5,08
CECONOMY
DE0007257503
STK 1.000.000,00 1.000.000,00 EUR 3,79 3.790.000,00 13,21
InVision
DE0005859698
STK 336.191,00 39.500,00 EUR 24,80 8.337.536,80 29,07
R.Stahl Nam.
DE000A1PHBB5
STK 6.981,00 23.019,00 EUR 17,10 119.375,10 0,42
Unit.Internet Nam.
DE0005089031
STK 50.000,00 50.000,00 EUR 34,94 1.747.000,00 6,09
US-Dollar 252.581,41 0,88
Cresud C.I.F.yAg. (Spons ADRs)
US2264061068
STK 60.000,00 150.000,00 90.000,00 USD 4,77 252.581,41 0,88
Schweizer Franken 246.776,45 0,86
BVZ Hold. Nam.
CH0008207356
STK 365,00 500,00 135,00 CHF 700,00 246.776,45 0,86
Englische Pfund 2.061.737,16 7,19
Hostelworld Gr.
GB00BYYN4225
STK 2.501.346,00 2.501.346,00 GBP 0,69 2.061.737,16 7,19
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 6.481.115,66 22,60
Aktien
Euro 6.481.115,66 22,60
123fahrschule
DE000A2P4HL9
STK 100.000,00 80.000,00 EUR 11,60 1.160.000,00 4,04
Binect
DE000A3H2135
STK 26.991,00 33.000,00 238.792,00 EUR 2,76 74.495,16 0,26
MEDIQON Gr.
DE0006618309
STK 382.965,00 56.190,00 EUR 13,70 5.246.620,50 18,29
Summe Wertpapiervermögen 29.230.542,58 101,91
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds 415.439,22 1,45
Bankguthaben 415.439,22 1,45
EUR – Guthaben bei:
Verwahrstelle
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG EUR 415.439,22 % 100,00 415.439,22 1,45
Sonstige Verbindlichkeiten -963.524,06 -3,36
Kostenabgrenzungen EUR -579.425,01 -579.425,01 -2,02
Verbindlichkeiten aus schwebenden Geschäften EUR -384.099,05 -384.099,05 -1,34
Teilgesellschaftsvermögen EUR 28.682.457,74 100,00*)

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse R

ISIN DE000A0RAAX4
Teilgesellschaftsvermögen (EUR) 2.397.055,08
Aktie (STK) 10.725,00
Kurs (EUR) 223,50

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse U

ISIN DE000A0RAAY2
Teilgesellschaftsvermögen (EUR) 26.285.402,66
Kurs (EUR) 107.942,00
Aktie (STK) 243,51

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/​Marktsätze bewertet:

Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.12.2021 oder letztbekannte

Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.12.2021

Schweizer Franken (CHF) 1,0354 = 1 (EUR)
Englische Pfund (GBP) 0,8396 = 1 (EUR)
US-Dollar (USD) 1,1331 = 1 (EUR)

Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden. Diese Kapitalmaßnahmen und die Umbuchungen aufgrund von Stammdatenänderungen sind ohne Umsatzzahlen in der „Vermögensaufstellung“ und in den „Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen“ enthalten.

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg.
Käufe/​
Zugänge
Verkäufe/​
Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Euro
1&1 DE0005545503 STK 100.000,00
Gr.MutuiOnline IT0004195308 STK 122.000,00
GRENKE Nam. DE000A161N30 STK 20.000,00
La Francaise de L’Energie FR0013030152 STK 30.000,00
Australische Dollar
Amaysim Australia AU000000AYS5 STK 3.300.000,00
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Euro
mic DE000A254W52 STK 25.000,00
Zertifikate
Euro
HSBC T&B OEFP IZ v.19-und. DE000TR68A98 STK 10.000,00 10.000,00
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Canadische Dollar
Questor Techn. CA7479461013 STK 50.000,00

Vermögensübersicht gemäß § 9 KARBV
Asset Allocation per 31.12.2021

Kurswert
in EUR
% – Anteil
am Teilge-
sellschafts-
vermögen
I. Sachwerte 0,00 0,00
II. Beteiligungen 0,00 0,00
III. Vermögensgegenstände 29.645.981,80 103,36
1. Aktien 29.230.542,58 101,91
Konsumgüter 252.581,41 0,88
Verbraucher-Dienstleistungen 5.851.737,16 20,40
Finanzwerte 74.495,16 0,26
Industriewerte 7.601.196,45 26,50
Technologie 15.450.532,40 53,87
2. Anleihen 0,00 0,00
3. Derivate 0,00 0,00
4. Forderungen 0,00 0,00
5. Kurzfristig liquidierbare Anlagen 0,00 0,00
6. Bankguthaben 415.439,22 1,45
7. Sonstige Vermögensgegenstände 0,00 0,00
IV. Verbindlichkeiten -963.524,06 -3,36
Sonstige Verbindlichkeiten -963.524,06 -3,36
V. Teilgesellschaftsvermögen 28.682.457,74 100,00*)

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Ertrags- und Aufwandsrechnung TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse R

EUR
insgesamt
Aktien im Umlauf 10.725,00
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller 688,80
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 3.071,70
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -961,43
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen 0,00
8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00
9. Abzug ausländischer Quellensteuer 14,56
10. Sonstige Erträge 2.012,90
Summe der Erträge 4.826,53
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 0,00
2. Verwaltungsvergütung -62.838,08
3. Verwahrstellenvergütung -897,61
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -479,05
5. Sonstige Aufwendungen -21,24
Summe der Aufwendungen -64.235,98
III. Ordentlicher Nettoertrag -59.409,45
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 431.360,51
2. Realisierte Verluste -157.879,76
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 273.480,75
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 214.071,30
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 90.608,23
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste 143.665,27
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 234.273,50
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 448.344,80

Ertrags- und Aufwandsrechnung TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse U

EUR
insgesamt
Aktien im Umlauf 107.942,00
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller 7.981,20
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 36.928,30
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -11.137,97
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen 0,00
8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00
9. Abzug ausländischer Quellensteuer -14,56
10. Sonstige Erträge 0,00
Summe der Erträge 33.756,97
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 0,00
2. Verwaltungsvergütung -748.683,73
3. Verwahrstellenvergütung -10.326,51
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -5.642,91
5. Sonstige Aufwendungen -262,14
Summe der Aufwendungen -764.915,29
III. Ordentlicher Nettoertrag -731.158,32
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 4.983.168,30
2. Realisierte Verluste -1.897.119,67
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 3.086.048,63
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 2.354.890,31
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 1.272.262,56
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste 1.753.737,91
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 3.026.000,47
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 5.380.890,78

Entwicklung der Aktienklasse R des TGV Rubicon Stockpicker Funds

EUR
insgesamt
I. Wert der Aktienklasse am Beginn des Geschäftsjahres EUR 1.599.182,37
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss (netto) EUR 349.527,91
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 450.172,93
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -100.645,02
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 0,00
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 448.344,80
davon nicht realisierte Gewinne EUR 90.608,23
davon nicht realisierte Verluste EUR 143.665,27
II. Wert der Aktienklasse am Ende des Geschäftsjahres EUR 2.397.055,08

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren

Die Aktienklasse wurde am 16.01.2017 aufgelegt.

31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021
Vermögen in EUR 876.020,44 1.128.211,22 1.599.182,37 2.397.055,08
Aktien Stück 9.202,00 9.435,00 9.059,00 10.725,00
Kurs in EUR 95,20 119,58 176,53 223,50

Entwicklung der Aktienklasse U des TGV Rubicon Stockpicker Funds

EUR
insgesamt
I. Wert der Aktienklasse am Beginn des Geschäftsjahres EUR 19.621.688,71
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss (netto) EUR 1.282.823,17
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 1.539.003,01
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -256.179,84
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 0,00
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 5.380.890,78
davon nicht realisierte Gewinne EUR 1.272.262,56
davon nicht realisierte Verluste EUR 1.753.737,91
II. Wert der Aktienklasse am Ende des Geschäftsjahres EUR 26.285.402,66

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren

Die Aktienklasse wurde am 31.10.2016 aufgelegt.

31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021
Vermögen in EUR 10.627.087,75 13.496.304,42 19.621.688,71 26.285.402,66
Aktien Stück 102.369,00 103.285,00 101.876,00 107.942,00
Kurs in EUR 103,81 130,67 192,60 243,51

Berechnung der Wiederanlage TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse R

EUR
insgesamt
EUR
pro Aktie
Aktien im Umlauf 10.725,00
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 214.071,30 19,96
2. Zuführung aus dem Teilgesellschaftsvermögen 0,00 0,00
3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,00 0,00
II. Wiederanlage 214.071,30 19,96

 

Bonn, den 03.01.2022

Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV

 

Berechnung der Wiederanlage TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse U

EUR
insgesamt
EUR
pro Aktie
Aktien im Umlauf 107.942,00
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 2.354.890,31 21,82
2. Zuführung aus dem Teilgesellschaftsvermögen 0,00 0,00
3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,00 0,00
II. Wiederanlage 2.354.890,31 21,82

 

Bonn, den 03.01.2022

Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV

 

Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger,

hiermit legen wir Ihnen den Jahresbericht des Teilgesellschaftsvermögens Rubicon Stockpicker Fund für das Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021 vor.

Tätigkeit der Investmentaktiengesellschaft

Die Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV betreibt das Portfolio-Management des Teilgesellschaftsvermögens Rubicon Stockpicker Fund.

Im Geschäftsjahr 2021 war unverändert die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH, Düsseldorf, mit der Fondsbuchhaltung beauftragt.

Unser Portfolio-Management folgte unseren langfristigen Zielen.

Die Struktur des Gesamtportfolios hat sich gegenüber dem Vorjahr nicht wesentlich verändert.

Wir streben als Anlageziel weiterhin die Erwirtschaftung eines positiven Ertrags an. Unsere Anlagestrategie ist unverändert auf eine langfristige Vermögensmehrung ausgelegt.

Nachfolgende Anlagestrategie wurde schwerpunktmäßig umgesetzt:

Aktives Stockpicking

Bei dieser Strategie werden gezielt einzelne Unternehmen auf Basis eines Bottom-up fundamentalen Investmentprozesses ausgewählt, die langfristig eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erwarten lassen. Wesentliche Auswahlkriterien sind:

I)

ein auf Dauer verteidigbarer Wettbewerbsvorteil

II)

Integrität des Managements

III)

attraktiver Preis

Mitarbeitervergütung

Das Teilgesellschaftsvermögen Rubicon Stockpicker beschäftigte im Berichtsjahr keine eigenen Mitarbeiter, d.h. es ist kein Personalaufwand angefallen.

Wesentliche mittel- bis langfristige Risiken

Ein wesentliches Risiko ist das allgemeine Marktrisiko bzw. das Risiko von Wertschwankungen aufgrund sich ändernder Marktpreise, die sich aus der allgemeinen Tendenz am Aktien- und Devisenmarkt, Änderung der Zinsen etc. ergeben können. Die Kurs- und Marktentwicklung können beispielsweise auf konjunkturellen oder ordnungspolitischen Faktoren beruhen oder marktpsychologische Ursachen haben. Das allgemeine Marktrisiko kann auch durch Diversifikation nur bedingt reduziert werden.

In Folge der weiterhin anhaltenden Corona-Krise kann es sowohl an den Börsen als auch im gesamtwirtschaftlichen Umfeld zu erhöhten Volatilitäten kommen, welche unmittelbare Auswirkungen auf das Teilgesellschaftsvermögen haben können. In welchem Umfang diese mittel- bis langfristig Einfluss auf die Vermögens- und Ergebnisentwicklung des Teilgesellschaftsvermögens haben können, ist aktuell nicht abschließend abschätzbar.

Ein weiterer Risikofaktor, aber auch eine Chance ist das Währungsrisiko. Wechselkurse unterliegen dem Einfluss verschiedener Umstände, wie z.B. Eingriffen von Zentralbanken oder den jeweiligen Regierungen, volkswirtschaftlichen Faktoren, Länderrisiken oder Spekulationen von Marktteilnehmern. 8,93 % unseres Gesamtvermögens sind nicht in Euro- Währung, sondern in Fremdwährungs-Werten angelegt. Es entfallen allein 7,19 % auf GBP-Währung.

Wesentlicher Risikofaktor ist das operationelle Risiko der Unternehmen sowie die starke Fokussierung des Portfolios auf 12 Einzelwerte, davon macht ein Wert (Invision) per 30.12.2021 einen Anteil von 29,07 % des Gesamtportfolios aus.

Der Großteil der Vermögenswerte ist täglich ohne besondere Abschläge handel- bzw. veräußerbar. Nicht alle Vermögenswerte sind täglich jedoch ohne besondere Abschläge handel- bzw. veräußerbar. Daher ist das Liquiditätsrisiko als mittel einzustufen.

Wesentliche Ereignisse

Im Geschäftsjahr sind keine wesentlichen Ereignisse eingetreten.

Veräußerungsergebnis

Im Geschäftsjahr wurde ein Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften von Aktien und Anleihen in Höhe von 3,4 Mio. € erzielt. Dieses wurde überwiegend durch die Veräußerung von Aktien erreicht.

Asset Allocation

Tageswert
in EUR
Tageswert
in % FV
Aktien 29.230.542,58 101,91
Bankguthaben 31.340,17 0,11
Verbindlichkeiten -579.425,01 -2,02
Summe 28.682.457,74 100,00

Transaktionskosten: 51.158,66 €

Größte Einzelpositionen alphabetisch

Agfa-Gevaert

Ceconomy

Hostelworld

Invision

Mediqon

Derivate

Im Berichtszeitraum wurden keine Derivate zu Absicherungs- oder Gewinnerzielungszwecken abgeschlossen, ebenso wurden keine Leerverkäufe getätigt.

Wertentwicklung

Die Aktienklasse U des Teilgesellschaftsvermögens Rubicon Stockpicker Fund erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von plus 26,43 % und seit Auflegung eine Wertentwicklung von plus 144,10 % (gem. BVI-Methode). Die Aktienklasse R des Teilgesellschaftsvermögens Rubicon Stockpicker Fund erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von plus 26,61 % und seit Auflegung eine Wertentwicklung von plus 123,95 % (gem. BVI-Methode).

Ausblick

Zurzeit planen wir keine wesentlichen Änderungen in der Struktur des Gesamtportfolios. Der Fokus bleibt auf der langfristigen Vermögensmehrung ausgerichtet. Anlageentscheidungen erfolgen auf Basis langfristiger Kriterien und werden als Ergebnis eines Entscheidungsprozesses unter Berücksichtigung von langfristigen Chancen und Risiken getroffen. Der mittel- bis langfristigen Entwicklung des TGVs wird hierbei Rechnung getragen. Wir weisen darauf hin, dass die historische Wertentwicklung des TGVs keine Prognose für die Zukunft ermöglicht.

Anmerkungen

Die Gesellschaft darf für das TGV weder Wertpapierleih- noch Wertpapierpensionsgeschäfte tätigen. Die Gesellschaft setzt keine Stimmrechtsberater ein. Hinsichtlich der Mitwirkungspolitik und des Umgangs mit Interessenkonflikten verweisen wir auf die Ausführungen auf unserer Internetseite: https:/​/​www.langfrist.de/​rechtliche-informationen/​.

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00

 

Bestand der Wertpapiere am Teilgesellschaftsvermögen 101,91 %
Bestand der Derivate am Teilgesellschaftsvermögen 0,00 %

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Teilgesellschaftsvermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

kleinster potenzieller Risikobetrag -9,43 %
größter potenzieller Risikobetrag -15,64 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag -12,50 %

Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateV verwendet wurde

Die Risikomessung erfolgte im qualifizierten Ansatz durch die Berechnung des Value at Risk (VaR) über das Verfahren der historischen Simulation.

Parameter, die gemäß § 11 DerivateV verwendet wurden

Das Value at Risk (VaR) wurde auf einer effektiven Historie von 500 Handelstagen mit einem Konfidenzniveau von 99 % und einer unterstellten Haltedauer von 10 Werktagen berechnet.

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens

Index Gewicht
DAX 100,00 %

Sonstige Angaben

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse R

Kurs (EUR) 223,50
Aktien (STK) 10.725,00

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse U

Kurs (EUR) 243,51
Aktien (STK) 107.942,00

Die Bildung von weiteren Anteilklassen ist jederzeit zulässig und liegt im Ermessen der Gesellschaft. Die Rechte der Anleger, die Anteile aus bestehenden Anteilklassen erworben haben, bleiben bei der Bildung neuer Anteilklassen unberührt.

Angaben zum Bewertungsverfahren gemäß §§ 26-31 und 34 KARBV

Das im Folgenden dargestellte Vorgehen bei der Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens findet auch in Zeiten ggf. auftretender Marktverwerfungen i.Z.m. den Auswirkungen der Covid-19 Pandemie Anwendung. Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich. Alle Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder einem anderem organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden mit dem zuletzt verfügbaren Preis bewertet, der aufgrund von fest definierten Kriterien als handelbar eingestuft werden kann und der eine verlässliche Bewertung sicherstellt (§§ 27, 34 KARBV).

Die verwendeten Preise sind Börsenpreise, Notierungen auf anerkannten Informationssystemen oder Kurse aus emittentenunabhängigen Bewertungssystemen (§§ 28, 34 KARBV).

Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem zuletzt verfügbaren veröffentlichten Rücknahmekurs der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertet.

Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen, kündbare Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet (§§ 29, 34 KARBV).

Die Bewertung erfolgt grundsätzlich zum letzten gehandelten Preis gemäß festgelegtem Bewertungszeitpunkt (Vortag oder gleichtägig).

Vermögensgegenstände, die nicht zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die keine handelbaren Kurse festgestellt werden können, werden mit Hilfe von anerkannten Bewertungsmodellen auf Basis beobachtbarer Marktdaten bewertet. Ist keine Bewertung auf Basis von Modellen möglich, erfolgt eine Bewertung durch andere geeignete Verfahren zur Preisfeststellung (§§ 28, 34 KARBV). Andere geeignete Verfahren kann die Verwendung eines von einem Dritten ermittelten Preises sein und unterliegt einer Plausibilitätsprüfung durch die KVG. Optionen und Futures, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einem organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils verfügbaren handelbaren Kurs (Settlementpreis der jeweiligen Börse), der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet.

Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden unter Zugrundelegung der tagesaktuellen Devisenkurse Reuters Fixing 16:00 Uhr GMT der Währung in Euro umgerechnet.

Angaben zu Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Die Investmentaktiengesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Teilgesellschaftsvermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.

Die Investmentaktiengesellschaft gewährt keine sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Teilgesellschaftsvermögen an sie geleisteten Vergütung.

Transaktionskosten EUR 51.158,66

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse R

Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 1,19 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Teilgesellschaftsvermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Teilgesellschaftsvermögens aus.

Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 1,84 %

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse U

Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 1,20 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Teilgesellschaftsvermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Teilgesellschaftsvermögens aus.

Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 1,89 %

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen sowie Zusammensetzung der Verwaltungsvergütung

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse R

Wesentliche Sonstige Erträge

Sonstiger Ertrag EUR 2.012,90

Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen

Verwaltungsvergütung Dienstleister EUR -1.353,48
Verwaltungsvergütung Investmentaktiengesellschaft EUR -22.558,18
Basisvergütung Asset Manager EUR 0,00
Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR -38.926,42

TGV Rubicon Stockpicker Fund Aktienklasse U

Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen

Verwaltungsvergütung Dienstleister EUR -22.487,05
Verwaltungsvergütung Investmentaktiengesellschaft EUR -258.117,25
Basisvergütung Asset Manager EUR 0,00
Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR -468.079,43

Wesentliche Sonstige Aufwendungen

Sonstiger Aufwand EUR -262,14

Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben

Die Vorbelastung der Kapitalertragsteuer nach § 7 Abs. 1 InvStG beträgt bei der Aktienklasse R 121,55 EUR und bei der Aktienklasse U 1.408,45 EUR. Der Ausweis der entsprechenden Erträge in der Ertrags- und Aufwandsrechnung erfolgt netto nach Belastung der Kapitalertragsteuer.

Angaben zur Vergütung gemäß § 101 Absatz 3 Nr. 1 und 2 KAGB

Die Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV hat aus ihrem Betriebsvermögen im Geschäftsjahr ausschließlich fixe Vergütungen in Höhe von TEUR 371 an insgesamt 9 Mitarbeiter gezahlt. Hiervon fielen TEUR 125 für Führungskräfte und Mitarbeiter an, deren berufliche Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil desTGV Rubicon Stockpicker Aktienklasse U, R ausgewirkt hat.

Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. § 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB

Im Geschäftsjahr haben sich keine wesentlichen Änderungen ergeben.

Zusätzliche Informationen

Prozentualer Anteil der schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände für die besondere Regelungen gelten 0,00 %

Angaben zu neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement gem. § 300 Abs. 1 Nr. 2 KAGB

Im Geschäftsjahr haben sich keine wesentlichen Änderungen ergeben.

Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage § 300 Abs. 2 Nr. 1 KAGB

keine Änderung

Leverage-Umfang nach Bruttomethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 4,00
Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Bruttomethode 0,93
Leverage-Umfang nach Commitmentmethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 3,00
Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Commitmentmethode 0,93

Angaben zum Risikoprofil nach § 300 Abs. 1 Nr. 3 KAGB

Die im folgenden dargestellten Faktoren beeinflussen die Wertentwicklung des Sondervermögens und umfassen jeweils auch die in der aktuellen Marktlage gegebenen Auswirkungen i.Z.m. der Covid-19 Pandemie: Marktrisiko: Risiko von Kurs- und Ertragsschwankungen, die sich auf den Anteilwert auswirken.

Aktienrisiko: Anlagen in Aktien bieten die Chance, langfristig eine überdurchschnittliche Wertsteigerung zu erzielen. Ihr Teilgesellschaftsvermögensanteilwert kann jedoch relativ stark schwanken, auch Kursverluste sind möglich.

Währungsrisiko: Basiswährung des Teilgesellschaftsvermögens ist EUR. Das Teilgesellschaftsvermögen investiert auch in Instrumente, die in anderen Währungen denominiert sind. Hieraus folgt ein Wechselkursrisiko..

Liquiditätsrisiken: Das Teilgesellschaftsvermögen legt einen Teil seines Vermögens in Instrumenten an, die als nicht liquide einzustufen sind. Nicht liquide Instrumente können unter Umständen nicht in kurzer Zeit und nicht zu einem akzeptablen Preis liquidiert werden. Dadurch kann unter Umständen eine Rückgabe der Anteilscheine nicht zum gewünschten Zeitpunkt oder nur unter Kursverlusten erfolgen.

Alle wesentlichen Risiken des Investmentvermögens werden mit Hilfe von geeigneten Modellen und Verfahren überwacht, hierzu zählen insbesondere die Value-at-Risk Methode, die Ermittlung des Leverage und der Liquiditätsquote. Des weiteren werden regelmäßig Stresstests durchgeführt, um mögliche Wertverluste zu ermitteln, die aufgrund ungewöhnlicher Änderungen der wertbestimmenden Parameter und bei außergewöhnlichen Ereignissen auftreten können. Zur Überwachung und Steuerung der Risiken setzt die Gesellschaft für alle wesentlichen Risiken ein mehrstufiges Schwellenwert- und Limitsystem ein.

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Der Vermerk des unabhängigen Wirtschaftsprüfers über den Abschluss des TGV Rubicon Stockpicker Fund ist im „Vermerk zum Jahresabschluss und Lagebericht einer Investmentaktiengesellschaft gemäß § 121 Abs. 2 KAGB mit Teilgesellschaftsvermögen“ der Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV, Bonn nach IDW PH 9.400.13 enthalten. Das TGV Rubicon Stockpicker Fund erhielt ein nicht-modifiziertes Prüfungsurteil.

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