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Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV

Bonn

Jahresbericht TGV Truffle für das Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis 31.12.2021

TGV Truffle Aktienklasse U WKN: A0RAAU ISIN: DE000A0RAAU0

Vermögensaufstellung

Es werden nur aktiv vorgenommene Handelsgeschäfte dargestellt. Zu- und Abgänge aufgrund von Kapitalmaßnahmen wie z.B. Split, Umtausch, entstandene Bezugsrechte, Spin-Off, Squeeze-Out etc. werden nicht ausgewiesen.

Gattungsbezeichnung
ISIN
Markt
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg.
Bestand
31.12.2021
Käufe/​
Zugänge
Verkäufe/​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
% – Anteil
am Teilge-
sellschafts-
vermögen
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere 25.036.979,54 55,41
Aktien
Euro 9.472.500,00 20,96
Aareal Bk.
DE0005408116
STK 150.000,00 355.000,00 205.000,00 EUR 28,76 4.314.000,00 9,55
Talgo Nam.
ES0105065009
STK 950.000,00 950.000,00 EUR 5,43 5.158.500,00 11,42
US-Dollar 7.331.215,25 16,23
Tucows
US8986972060
STK 100.000,00 9.000,00 2.000,00 USD 83,07 7.331.215,25 16,23
Canadische Dollar 2.583.664,03 5,72
Alimentation Cou.-T. (Mul.Vtg)
CA01626P3043
STK 70.000,00 CAD 53,48 2.583.664,03 5,72
Englische Pfund 3.417.685,11 7,56
Ass.Brit.Foods
GB0006731235
STK 143.251,00 53.000,00 10.000,00 GBP 20,03 3.417.685,11 7,56
Südafrikanische Rand 2.231.915,15 4,94
Luxe Hold.
ZAE000286035
STK 221.780,00 ZAR 2,40 29.379,94 0,07
MiX Telematics
ZAE000125316
STK 4.700.000,00 1.465.099,00 ZAR 8,49 2.202.535,21 4,87
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 19.947.826,73 44,15
Aktien
Euro 13.441.960,50 29,75
MEDIQON Gr.
DE0006618309
STK 981.165,00 56.190,00 EUR 13,70 13.441.960,50 29,75
Englische Pfund 4.288.011,43 9,49
Naked Wines
GB00B021F836
STK 300.000,00 22.000,00 222.000,00 GBP 6,40 2.286.939,43 5,06
System 1 Gr.
GB00B1GVQH21
STK 420.000,00 GBP 4,00 2.001.072,00 4,43
Verzinsliche Wertpapiere
Englische Pfund 2.217.854,80 4,91
0,0000 % Grafenia v.20-und.
DE000A28ZF69
GBP 2.800.000,00 % 66,50 2.217.854,80 4,91
Nichtnotierte Wertpapiere 0,37 0,00
Aktien
US-Dollar 0,37 0,00
LAMINGTON Road Grantor Tr.
KYG5365M1024
STK 416.665,00 USD 0,00 0,37 0,00
Summe Wertpapiervermögen 44.984.806,64 99,56
Derivate
Devisen-Derivate 49.000,00 0,11
Optionsscheine
Optionsscheine auf Devisen
DZ BANK CALL22 EO/​DL
DE000DV5DKT1
STK 100.000,00 100.000,00 EUR 0,49 49.000,00 0,11
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds 1.809.197,15 4,00
Bankguthaben 1.809.197,15 4,00
EUR – Guthaben bei:
Verwahrstelle
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG EUR 38.288,79 % 100,00 38.288,79 0,08
Guthaben in Nicht-EU/​EWR-Währungen
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG CAD 6.545,00 % 100,00 4.517,06 0,01
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG USD 1.721.849,75 % 100,00 1.519.592,05 3,36
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG ZAR 4.471.225,00 % 100,00 246.799,25 0,55
Sonstige Vermögensgegenstände 58.543,85 0,13
Dividendenansprüche EUR 58.525,51 58.525,51 0,13
Zinsansprüche EUR 18,34 18,34 0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -1.718.238,87 -3,80
Kostenabgrenzungen EUR -1.718.238,87 -1.718.238,87 -3,80
Teilgesellschaftsvermögen EUR 45.183.308,77 100,00*)

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

TGV Truffle Aktienklasse U

ISIN DE000A0RAAU0
Teilgesellschaftsvermögen (EUR) 45.183.308,77
Kurs (EUR) 253,47
Aktie (STK) 178.260,00

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Teilgesellschaftsvermögen sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/​Marktsätze bewertet:

Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.12.2021 oder letztbekannte

Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.12.2021

Canadische Dollar (CAD) 1,4490 = 1 (EUR)
Englische Pfund (GBP) 0,8396 = 1 (EUR)
US-Dollar (USD) 1,1331 = 1 (EUR)
Südafrikanische Rand (ZAR) 18,1169 = 1 (EUR)

Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden. Diese Kapitalmaßnahmen und die Umbuchungen aufgrund von Stammdatenänderungen sind ohne Umsatzzahlen in der „Vermögensaufstellung“ und in den „Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen“ enthalten.

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg.
Käufe/​
Zugänge
Verkäufe/​
Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Euro
Gr.SFPI FR0004155000 STK 225.000,00
zooplus DE0005111702 STK 17.600,00 17.600,00
US-Dollar
Diebold Nixdorf US2536511031 STK 195.000,00 195.000,00
Emergent Cap. US29102N1054 STK 595,00 416.665,00
Australische Dollar
Amaysim Australia AU000000AYS5 STK 3.000.000,00
WAM Cap. AU000000WAM2 STK 933.264,00
Canadische Dollar
Alimentation Couche-Tard ‚B‘ CA01626P4033 STK 85.000,00 15.000,00
Englische Pfund
Metro Bk. GB00BZ6STL67 STK 800.000,00 1.500.000,00
Derivate auf einzelne Wertpapiere
Wertpapier-Optionsscheine
Optionsscheine auf Aktien
HSBC T+B CALL22 ARL DE000TT17DK2 STK 250.000,00 450.000,00
Aktienindex-Derivate
Optionsscheine
Optionsscheine auf Aktienindices
DZ BANK PUT22 DAX DE000DV152C6 STK 100.000,00 100.000,00
UBS LDN PUT22 N100 CH1131886686 STK 25.000,00 25.000,00
Verzinsliche Wertpapiere
Euro
MEDIQON AG IHS 20/​UNB. DE000A254TL0 EUR 1.600.000,00

Vermögensübersicht gemäß § 9 KARBV
Asset Allocation per 31.12.2021

Kurswert
in EUR
%-Anteil
am Teilge-
sellschafts-
vermögen
I. Sachwerte 0,00 0,00
II. Beteiligungen 0,00 0,00
III. Vermögensgegenstände 46.901.547,64 103,80
1. Aktien 42.766.951,84 94,65
Konsumgüter 3.417.685,11 7,56
Verbraucher-Dienstleistungen 14.232.270,65 31,50
Finanzwerte 4.314.000,37 9,55
Industriewerte 7.361.035,21 16,29
Technologie 13.441.960,50 29,75
2. Anleihen 2.217.854,80 4,91
Medien 2.217.854,80 4,91
3. Derivate 49.000,00 0,11
Devisen-Derivate 49.000,00 0,11
4. Forderungen 58.543,85 0,13
5. Kurzfristig liquidierbare Anlagen 0,00 0,00
6. Bankguthaben 1.809.197,15 4,00
7. Sonstige Vermögensgegenstände 0,00 0,00
IV. Verbindlichkeiten -1.718.238,87 -3,80
Sonstige Verbindlichkeiten -1.718.238,87 -3,80
V. Teilgesellschaftsvermögen 45.183.308,77 100,00*)

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilgesellschaftsvermögens Truffle Aktienklasse U

EUR
insgesamt
Aktien im Umlauf 178.260,00
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 211.401,21
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -1.479,52
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen 0,00
8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00
9. Abzug ausländischer Quellensteuer -9.825,01
10. Sonstige Erträge 1.253,68
Summe der Erträge 201.350,36
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -1.113,13
2. Verwaltungsvergütung -1.984.308,22
3. Verwahrstellenvergütung -15.609,27
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -6.097,57
5. Sonstige Aufwendungen -15.330,32
Summe der Aufwendungen -2.022.458,51
III. Ordentlicher Nettoertrag -1.821.108,15
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 7.115.298,40
2. Realisierte Verluste -1.768.306,48
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 5.346.991,92
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 3.525.883,77
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 12.954.913,35
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste 1.180.006,51
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 14.134.919,86
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 17.660.803,63

Entwicklung der Anteilklasse U des TGV Truffle

EUR
insgesamt
I. Wert der Anteilklasse am Beginn des Geschäftsjahres EUR 23.868.547,22
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss (netto) EUR 3.653.957,92
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 3.898.547,92
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -244.590,00
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 0,00
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 17.660.803,63
davon nicht realisierte Gewinne EUR 12.954.913,35
davon nicht realisierte Verluste EUR 1.180.006,51
II. Wert der Anteilklasse am Ende des Geschäftsjahres EUR 45.183.308,77

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren

Die Anteilklasse wurde am 31.03.2015 aufgelegt.

31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021
Vermögen in EUR 12.660.679,02 18.664.453,50 23.868.547,22 45.183.308,77
Aktien Stück 106.660,00 155.155,00 155.787,00 178.260,00
Kurs in EUR 118,70 120,30 153,21 253,47

Berechnung der Wiederanlage TGV Truffle Aktienklasse U

EUR
insgesamt
EUR
pro Aktie
Aktien im Umlauf 178.260,00
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 3.525.883,77 19,78
2. Zuführung aus dem Teilgesellschaftsvermögen 0,00 0,00
3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,00 0,00
II. Wiederanlage 3.525.883,77 19,78

 

Bonn, den 03.01.2022

Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV

 

Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger,

hiermit legen wir Ihnen den Jahresbericht des Teilgesellschaftsvermögens Truffle für das Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021 vor.

Tätigkeit der Investmentaktiengesellschaft

Die Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV betreibt unverändert das Portfolio-Management des Teilgesellschaftsvermögens Truffle.

Im Geschäftsjahr 2021 war unverändert die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH, Düsseldorf, mit der Fondsbuchhaltung beauftragt.

Unser Portfolio-Management folgte unseren langfristigen Zielen.

Die Struktur des Gesamtportfolios hat sich gegenüber dem Vorjahr nicht wesentlich verändert.

Wir streben als Anlageziel weiterhin die Erwirtschaftung eines positiven Ertrags an. Unsere Anlagestrategie ist unverändert auf eine langfristige Vermögensmehrung ausgelegt.

Nachfolgende Anlagestrategie wurde schwerpunktmäßig umgesetzt:

Aktives Stockpicking

Bei dieser Strategie werden gezielt einzelne Unternehmen auf Basis eines Bottom-up fundamentalen Investmentprozesses ausgewählt, die langfristig eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erwarten lassen. Wesentliche Auswahlkriterien sind:

I)

ein auf Dauer verteidigbarer Wettbewerbsvorteil

II)

Integrität des Managements

III)

attraktiver Preis

Mitarbeitervergütung

Das Teilgesellschaftsvermögen Truffle beschäftigte im Berichtsjahr keine eigenen Mitarbeiter, d.h. es ist kein Personalaufwand angefallen.

Wesentliche mittel- bis langfristige Risiken

Ein wesentliches Risiko ist das allgemeine Marktrisiko bzw. das Risiko von Wertschwankungen aufgrund sich ändernder Marktpreise, die sich aus der allgemeinen Tendenz am Aktien- und Devisenmarkt, Änderung der Zinsen etc. ergeben können. Die Kurs- und Marktentwicklung können beispielsweise auf konjunkturellen oder ordnungspolitischen Faktoren beruhen oder marktpsychologische Ursachen haben. Das allgemeine Marktrisiko kann auch durch Diversifikation nur bedingt reduziert werden.

In Folge der weiterhin anhaltenden Corona-Krise kann es sowohl an den Börsen als auch im gesamtwirtschaftlichen Umfeld zu erhöhten Volatilitäten kommen, welche unmittelbare Auswirkungen auf das Teilgesellschaftsvermögen haben können. In welchem Umfang diese mittel- bis langfristig Einfluss auf die Vermögens- und Ergebnisentwicklung des Teilgesellschaftsvermögens haben können, ist aktuell nicht abschließend abschätzbar.

Ein weiterer Risikofaktor, aber auch eine Chance ist das Währungsrisiko. Wechselkurse unterliegen dem Einfluss verschiedener Umstände, wie z.B. Eingriffen von Zentralbanken oder den jeweiligen Regierungen, volkswirtschaftlichen Faktoren, Länderrisiken oder Spekulationen von Marktteilnehmern. 52,90 % unseres Gesamtvermögens sind nicht in Euro- Währung, sondern in Fremdwährungs-Werten angelegt. Es entfallen allein 22,09 % auf GBP-Währung.

Wesentlicher Risikofaktor ist das operationelle Risiko der starken Fokussierung des Portfolios auf 13 Einzelwerte, davon macht ein Wert (Mediqon) per 30.12.2021 einen Anteil von 29,75 % des Gesamtportfolios aus.

Der Großteil der Vermögenswerte ist täglich ohne besondere Abschläge handel- bzw. veräußerbar. Ein geringer Anteil des Teilgesellschaftsvermögens ist in wenig liquiden Vermögenswerten investiert. Das Liquiditätsrisiko ist insgesamt als gering einzustufen.

Wesentliche Ereignisse

Im Geschäftsjahr sind keine wesentlichen Ereignisse eingetreten.

Veräußerungsergebnis

Im Geschäftsjahr wurde ein Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften von Aktien und Anleihen in Höhe von plus 5,3 Mio. € erzielt. Dieses wurde überwiegend durch die Veräußerung von Aktien erreicht.

Asset Allocation

Tageswert
in EUR
Tageswert
in % FV
Aktien 42.766.951,84 94,65
Anleihen 2.266.854,80 5,02
Forderungen 58.543,85 0,13
Bankguthaben 1.809.197,15 4,00
Verbindlichkeiten -1.718.238,87 -3,80
Summe 45.183.308,77 100,00

Transaktionskosten: 71.861,31 €

Größte Einzelpositionen alphabetisch

Aareal Bank

Associated British Foods

Mediqon

Talgo

Tucows

Derivate

Im Berichtszeitraum wurden Derivate in geringem Umfang zu Absicherungs- oder Gewinnerzielungszwecken abgeschlossen. Es wurden keine Leerverkäufe getätigt.

Wertentwicklung

Das Teilgesellschaftsvermögen Truffle erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von plus 65,44 % und seit Auflegung eine Wertentwicklung von plus 153,74 % (gem. BVI-Methode).

Ausblick

Zurzeit planen wir keine wesentlichen Änderungen in der Struktur des Gesamtportfolios. Der Fokus bleibt auf der langfristigen Vermögensmehrung ausgerichtet. Anlageentscheidungen erfolgen auf Basis langfristiger Kriterien und werden als Ergebnis eines Entscheidungsprozesses unter Berücksichtigung von langfristigen Chancen und Risiken getroffen. Der mittel- bis langfristigen Entwicklung des TGVs wird hierbei Rechnung getragen. Wir weisen darauf hin, dass die historische Wertentwicklung des TGVs keine Prognose für die Zukunft ermöglicht.

Anmerkungen

Die Gesellschaft darf für das TGV weder Wertpapierleih- noch Wertpapierpensionsgeschäfte tätigen. Die Gesellschaft setzt keine Stimmrechtsberater ein. Hinsichtlich der Mitwirkungspolitik und des Umgangs mit Interessenkonflikten verweisen wir auf die Ausführungen auf unserer Internetseite: https:/​/​www.langfrist.de/​rechtliche-informationen/​.

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 19.900,00

 

Bestand der Wertpapiere am Teilgesellschaftsvermögen 99,56 %
Bestand der Derivate am Teilgesellschaftsvermögen 0,11 %

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Teilgesellschaftsvermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

kleinster potenzieller Risikobetrag -7,65 %
größter potenzieller Risikobetrag -16,35 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag -11,83 %

Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateV verwendet wurde

Die Risikomessung erfolgte im qualifizierten Ansatz durch die Berechnung des Value at Risk (VaR) über das Verfahren der historischen Simulation.

Parameter, die gemäß § 11 DerivateV verwendet wurden

Das Value at Risk (VaR) wurde auf einer effektiven Historie von 500 Handelstagen mit einem Konfidenzniveau von 99 % und einer unterstellten Haltedauer von 10 Werktagen berechnet.

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens

Index Gewicht
DAX 100,00%

Sonstige Angaben

Kurs (EUR) 253,47
Aktien (STK) 178.260,00

Die Bildung von weiteren Anteilklassen ist jederzeit zulässig und liegt im Ermessen der Gesellschaft. Die Rechte der Anleger, die Aktien aus bestehenden Anteilklassen erworben haben, bleiben bei der Bildung neuer Anteilklassen unberührt.

Angaben zum Bewertungsverfahren gemäß §§ 26-31 und 34 KARBV

Das im Folgenden dargestellte Vorgehen bei der Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens findet auch in Zeiten ggf. auftretender Marktverwerfungen i.Z.m. den Auswirkungen der Covid-19 Pandemie Anwendung. Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.

Alle Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder einem anderem organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden mit dem zuletzt verfügbaren Preis bewertet, der aufgrund von fest definierten Kriterien als handelbar eingestuft werden kann und der eine verlässliche Bewertung sicherstellt (§§ 27, 34 KARBV).

Die verwendeten Preise sind Börsenpreise, Notierungen auf anerkannten Informationssystemen oder Kurse aus emittentenunabhängigen Bewertungssystemen (§§ 28, 34 KARBV).

Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem zuletzt verfügbaren veröffentlichten Rücknahmekurs der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertet.

Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen, kündbare Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet (§§ 29, 34 KARBV).

Die Bewertung erfolgt grundsätzlich zum letzten gehandelten Preis gemäß festgelegtem Bewertungszeitpunkt (Vortag oder gleichtägig).

Vermögensgegenstände, die nicht zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die keine handelbaren Kurse festgestellt werden können, werden mit Hilfe von anerkannten Bewertungsmodellen auf Basis beobachtbarer Marktdaten bewertet. Ist keine Bewertung auf Basis von Modellen möglich, erfolgt eine Bewertung durch andere geeignete Verfahren zur Preisfeststellung (§§ 28, 34 KARBV). Andere geeignete Verfahren kann die Verwendung eines von einem Dritten ermittelten Preises sein und unterliegt einer Plausibilitätsprüfung durch die KVG.

Optionen und Futures, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einem organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils verfügbaren handelbaren Kurs (Settlementpreis der jeweiligen Börse), der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet.

Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden unter Zugrundelegung der tagesaktuellen Devisenkurse Reuters Fixing 16:00 Uhr GMT der Währung in Euro umgerechnet.

Angaben zu Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Die Investmentaktiengesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Teilgesellschaftsvermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.

Die Investmentaktiengesellschaft gewährt keine sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Teilgesellschaftsvermögen an sie geleisteten Vergütung.

Transaktionskosten EUR 71.861,31

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Teilgesellschaftsvermögens separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 1,33 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Teilgesellschaftsvermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Teilgesellschaftsvermögens aus.

Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 4,67%

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen sowie Zusammensetzung der Verwaltungsvergütung

Wesentliche Sonstige Erträge

Quellensteuer-Rückvergütungen EUR 1.253,68

Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen

Verwaltungsvergütung Dienstleister EUR -47.000,00
Verwaltungsvergütung Investmentaktiengesellschaft EUR -364.015,58
Basisvergütung Asset Manager EUR 0,00
Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR -1.573.292,64

Wesentliche Sonstige Aufwendungen

Sonstiger Aufwand EUR -15.330,32

Angaben zur Vergütung gemäß § 101 Absatz 3 Nr. 1 und 2 KAGB

Die Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV hat aus ihrem Betriebsvermögen im Geschäftsjahr ausschließlich fixe Vergütungen in Höhe von TEUR 371 an insgesamt 9 Mitarbeiter gezahlt. Hiervon fielen TEUR 125 für Führungskräfte und Mitarbeiter an, deren berufliche Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil des TGV Truffle Aktienklasse U ausgewirkt hat.

Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. § 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB

Im Geschäftsjahr haben sich keine wesentlichen Änderungen ergeben.

Zusätzliche Informationen

Prozentualer Anteil der schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände für die besondere Regelungen gelten 0,00 %

Angaben zu neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement gem. § 300 Abs. 1 Nr. 2 KAGB

Im Geschäftsjahr haben sich keine wesentlichen Änderungen ergeben.

Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage § 300 Abs. 2 Nr. 1 KAGB

keine Änderung

Leverage-Umfang nach Bruttomethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 4,00
Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Bruttomethode 1,02
Leverage-Umfang nach Commitmentmethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 3,00
Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Commitmentmethode 1,02

Angaben zum Risikoprofil nach § 300 Abs. 1 Nr. 3 KAGB

Die im folgenden dargestellten Faktoren beeinflussen die Wertentwicklung des Sondervermögens und umfassen jeweils auch die in der aktuellen Marktlage gegebenen Auswirkungen i.Z.m. der Covid-19 Pandemie:

Marktrisiko: Risiko von Kurs- und Ertragsschwankungen, die sich auf den Anteilwert auswirken.

Aktienrisiko: Anlagen in Aktien bieten die Chance, langfristig eine überdurchschnittliche Wertsteigerung zu erzielen. Ihr Teilgesellschaftsvermögensanteilwert kann jedoch relativ stark schwanken, auch Kursverluste sind möglich.

Zins- und Credit-Spread-Risiko: Die Anlagen im Teilgesellschaftsvermögen sind ganz oder teilweise den Rentenmärkten ausgesetzt. Der Wert dieser Anlagen kann steigen oder fallen. Ein steigendes Zinsniveau wirkt sich nachteilig auf den Wert der Anlagen aus.

Bonitäts- und Adressenausfallrisiko: Anleihen unterliegen darüber hinaus dem Bonitäts- bzw. Adressenausfallrisiko. Das bedeutet, dass sich durch die Herabstufung der Kreditwürdigkeit oder den Ausfall eines Emittenten Verluste für das Sondervermögen ergeben können.

Währungsrisiko: Basiswährung des Teilgesellschaftsvermögens ist EUR. Das Teilgesellschaftsvermögen investiert auch in Instrumente, die in anderen Währungen denominiert sind. Hieraus folgt ein Wechselkursrisiko.

Derivate-Risiko: Derivate können zu einer wesentlich höheren Schwankung des Anteilpreises führen als der unmittelbare Erwerb der Basiswerte.

Liquiditätsrisiken: Das Teilgesellschaftsvermögen legt einen Teil seines Vermögens in Instrumenten an, die als nicht liquide einzustufen sind. Nicht liquide Instrumente können unter Umständen nicht in kurzer Zeit und nicht zu einem akzeptablen Preis liquidiert werden. Dadurch kann unter Umständen eine Rückgabe der Anteilscheine nicht zum gewünschten Zeitpunkt oder nur unter Kursverlusten erfolgen.

Alle wesentlichen Risiken des Investmentvermögens werden mit Hilfe von geeigneten Modellen und Verfahren überwacht, hierzu zählen insbesondere die Value-at-Risk Methode, die Ermittlung des Leverage und der Liquiditätsquote. Des weiteren werden regelmäßig Stresstests durchgeführt, um mögliche Wertverluste zu ermitteln, die aufgrund ungewöhnlicher Änderungen der wertbestimmenden Parameter und bei außergewöhnlichen Ereignissen auftreten können. Zur Überwachung und Steuerung der Risiken setzt die Gesellschaft für alle wesentlichen Risiken ein mehrstufiges Schwellenwert- und Limitsystem ein.

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Der Vermerk des unabhängigen Wirtschaftsprüfers über den Abschluss des TGV Truffle ist im „Vermerk zum Jahresabschluss und Lagebericht einer Investmentaktiengesellschaft gemäß § 121 Abs. 2 KAGB mit Teilgesellschaftsvermögen“ der Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV, Bonn nach IDW PH 9.400.13 enthalten. Das TGV Truffle erhielt ein nicht-modifiziertes Prüfungsurteil.

 

Der Vorstand

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